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国金证券:予以环旭电子评级

Writer: admin Time:2021-10-31 Browse:135

  2021-10-31国金证券股份有限公司赵晋,郑弼禹对环旭电子601231股吧)实行叙判并揭晓了协商申述《SiP生意增加放缓,产业类、汽车电子亮眼》,本陈诉对环旭电子给出评级,面前股价为13.88元。

  10月28日,公司布告三季报,第三季度告终营收142亿元,同比延长14%;竣工归母净利润5.7亿元,同比拉长15%。

  营收增进受益于大客户新品上量及飞旭并表:三季度营收同比慎重伸长紧要受益于大客户新品耳机和智内行表上量,以及飞旭EMS生意并表。受益于产能安排率擢升,公司毛利率环比二季度提拔0.78pct。瞻望四序度和2022年,全部人估量大客户SiP贸易增速趋缓,而EMS贸易和非A客户SiP营业成为营收增加厉重驱动力。飞旭和公司在资源和客户上的合资效应计算在2022年缓慢默示。EMS业务中物业类产品营收前三季度增长73%;汽车电子营业的欧美和日本客户拓展顺手,前三季度增速达到59%,谁们估量全年和明年连结50%以上增长。

  提升舒适库存教化规划性现金流:在三季度环球缺芯背景下,公司为保证需要链安祥提高库存水位,存货同比扩大45%至105亿元,从而使得三季度谋划性净现金流出为12.4亿元,全班人估摸随着缺芯在2022年下半年逐步得到缓解,备料压力将逐渐趋缓。同时缺芯推迟公司产品卓殊是EMS贸易产品交付的形象也将迟缓回答寻常。

  考虑到缺芯推迟产品交付及SiP贸易延长放缓,大家们下修2021-2022年盈余展望至19.0亿元(下调14%)和21.6亿元(下调18%)。琢磨现时估值和公司在物业和汽车贸易的延长潜力,因循“买入”评级。

  该股比来90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;从前90天内机构目标均价为22.63;证券之星估值认识工具浮现,环旭电子(601231)好公司评级为4星,好价值评级为3.5星,估值综合评级为3.5星。

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